BCE mantiene tasas y Lagarde afirma que la inflación está bien encaminada

El Banco Central Europeo (BCE) ha decidido mantener los tipos de interés en el 2% en su primera reunión de 2026, cumpliendo con las expectativas del mercado. ^{Esta decisión marca la quinta pausa consecutiva en el precio del dinero, reflejando una postura de cautela ante una inflación que, si bien se ha moderado, enfrenta riesgos externos significativos.}

A continuación, los puntos clave de la resolución y las declaraciones de Christine Lagarde:

El Consejo de Gobierno reiteró que las decisiones futuras seguirán siendo dependientes de los datos. ^{El objetivo sigue siendo estabilizar la inflación en el 2% a medio plazo.}

• Tasa de depósitos: Se mantiene en el 2%.
• Operaciones principales de financiación: Permanecen en el 2,15%.
• Facilidad marginal de crédito: Continúa en el 2,40%.

El BCE destacó que, a pesar de un entorno global complejo, la eurozona muestra señales de fortaleza gracias a:

• Bajo desempleo y solidez en los balances del sector privado.
• Ejecución del gasto público en infraestructura y defensa.
• Efectos retardados de las bajadas de tipos realizadas en 2025.

Un tema central de la reunión fue la reciente apreciación de la moneda única. El euro alcanzó máximos de cuatro años frente al dólar la semana pasada, lo que actúa como un factor desinflacionario natural al abaratar las importaciones.

Nota sobre el tipo de cambio: Christine Lagarde aclaró que el BCE no tiene un objetivo de tipo de cambio, aunque monitorea su impacto en la inflación. Por ahora, consideran que la fortaleza del euro ya está integrada en sus proyecciones actuales.

La entidad advirtió que las perspectivas siguen siendo “inciertas” debido a:

1. Políticas comerciales globales: Posibles aranceles o guerras comerciales.
2. Tensiones geopolíticas: Conflictos que puedan afectar los precios de la energía.
3. Inflación subyacente: Aunque la inflación general cayó al 1,7% en enero, el BCE vigila que la persistencia en el sector servicios no desvíe la meta.

Lagarde afirmó que la institución se encuentra en una “buena posición”. ^{Las proyecciones sugieren que la inflación podría situarse ligeramente por debajo del 2% durante gran parte de 2026 y 2027, para converger finalmente al objetivo en 2028.}

• Sin compromisos previos: El BCE evitó comprometerse con una senda de recortes, asegurando que evaluarán la situación reunión a reunión. (NP-Gemini-Pulso)